دراسة: استقلالية رئيس لجنة التدقيق وخبرته تؤثران بشكل كبير في الإفصاح عن ESG، وإصلاحات الحوكمة تعزز من هذا التأثير.

مقدمة

وجدت دراسة تجريبية على الشركات المدرجة في السوق السعودي أن استقلالية رئيس لجنة المراجعة وخبرته المهنية يمكن أن يحسنا بشكل ملحوظ جودة الإفصاح عن معلومات ESG (البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات)، وأن إصلاحات حوكمة الشركات التي تم تطويرها في عام 2017 عززت هذا الأثر الإيجابي. وتقدم الدراسة أدلة تجريبية جديدة لفهم التفاعل بين التغيرات المؤسسية في حوكمة الشركات وممارسات التنمية المستدامة في الأسواق الناشئة.

الخلفية البحثية

مع تزايد توقعات المستثمرين والجهات التنظيمية والجمهور بشأن مسؤولية الشركات تجاه التنمية المستدامة، أصبح الإفصاح عن ESG مؤشراً رئيسياً لقياس شفافية الشركات. وتُعد لجنة المراجعة هيئة محورية في إطار حوكمة الشركات مسؤولة عن الإشراف على سلامة التقارير المالية وغير المالية، وتُعتبر استقلالية رئيسها وخلفيته المهنية وتعدد مناصبه الخارجية من العوامل المهمة التي تؤثر على جودة الإفصاح. ومع ذلك، لا تزال هناك نقص في الأدلة التجريبية المنهجية حول كيفية تأثير خصائص رئيس لجنة المراجعة تحديداً على الإفصاح عن ESG، وما إذا كانت الإصلاحات المؤسسية قادرة على تشكيل هذه العلاقة في الأسواق الناشئة التي لا تزال أطر الحوكمة فيها متطورة.

تصميم الدراسة والبيانات

لسد هذه الفجوة البحثية، اتخذ الباحثون المملكة العربية السعودية موضوعاً للدراسة، واختاروا 243 مشاهدة سنوية للشركات من عام 2014 إلى عام 2023، واستخدموا نموذج انحدار بالتأثيرات الثابتة لدراسة تأثير استقلالية رئيس لجنة المراجعة وخبرته المهنية وتعدد عضويته في مجالس الإدارة على جودة الإفصاح عن ESG. وفي الوقت نفسه، ركزوا على اختبار الدور المعدل لإصلاحات حوكمة الشركات السعودية لعام 2017 (التابعة للخطة الوطنية للتحول "رؤية 2030") في العلاقة المذكورة أعلاه.

النتائج الرئيسية

أظهرت نتائج الدراسة أن رئيس لجنة المراجعة المستقل وذو الخبرة المهنية يرتبط بشكل ملحوظ بجودة أعلى للإفصاح عن ESG؛ وعلى العكس، كلما زاد عدد المناصب الأخرى التي يشغلها الرئيس في شركات أخرى، انخفضت شفافية الإفصاح عن ESG. والأهم من ذلك، أن إصلاحات حوكمة الشركات لعام 2017 عززت بشكل ملحوظ الأثر الإيجابي للرئيس المستقل وذو الخبرة على الإفصاح عن ESG، وفي الوقت نفسه خففت من الأثر السلبي لتعدد المناصب. وهذا يشير إلى أن الإصلاحات التنظيمية يمكن أن تحسن الدور الإيجابي لقيادة لجنة المراجعة في الإفصاح عن المعلومات المستدامة.

أهمية الدراسة

تقدم الدراسة رؤى ذات صلة عملية كبيرة لمجالس إدارة الشركات في الأسواق الناشئة والمستثمرين وصناع السياسات. وتشير الدراسة إلى أن اختيار رئيس لجنة مراجعة مستقل وذو كفاءة مهنية هو آلية فعالة لتعزيز شفافية ESG؛ كما أن الإصلاحات المستمرة لحوكمة الشركات، مثل الترقية التنظيمية في إطار "رؤية 2030" السعودية، لا تساعد فقط في جذب المستثمرين الدوليين، بل تسهم أيضاً في مواءمة استراتيجيات الشركات المستدامة مع المعايير العالمية. كما أن جودة الإفصاح عن ESG الأفضل تساعد في تعزيز مسؤولية الشركات وزيادة ثقة أصحاب المصلحة، وتسهم بشكل إيجابي في تحقيق أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة.

مصدر الدراسة ونشرهاوفقًا لمؤلفي الورقة، تُعدّ هذه الدراسة أول بحث تجريبي يجمع بين الدور المعدِّل لإصلاحات حوكمة الشركات ويدرس بشكل منهجي العلاقة بين خصائص رئيس لجنة التدقيق في السعودية والإفصاح عن ESG. وقد نُشرت الورقة في المجلة المفتوحة الوصول "Humanities and Social Sciences Communications" التابعة لدار النشر سبرينغر نيتشر، بعنوان: "The moderating effect of corporate governance reforms on the relationship between audit committee chair attributes and ESG disclosures".