أعلنت AT&T عن نتائج الربع الرابع والسنة الكاملة لعام 2025: مدفوعة بنمو مشتركي الألياف المدمجة و5G، وتحقيق جميع التوجيهات المالية الموحدة.

دالاس، 28 يناير 2026 — أعلنت AT&T Inc. (رمز بورصة نيويورك: T) نتائجها المالية للربع الرابع والسنة الكاملة 2025. وقالت الشركة إن جميع المقاييس في التوجيهات المالية الموحدة لعام 2025 قد بلغت التوقعات أو تجاوزتها، وسجّل نمو مشتركي النطاق العريض الاستهلاكي أفضل مستوى له خلال عشر سنوات، مدفوعًا بشكل أساسي بنمو المشتركين في خدمات الألياف والـ5G المدمجة.

وأشارت الشركة إلى أن عددًا متزايدًا من العملاء يختارون AT&T كمزود خدمة وحيد لجميع احتياجاتهم الاتصالية، وارتفعت نسبة مستخدمي AT&T Fiber المنزليين الذين يختارون أيضًا خدمة AT&T اللاسلكية إلى 42%، مما دفع معدل التكامل إلى تحقيق أسرع وتيرة نمو سنوية للشركة. وفي المناطق التي تُقدَّم فيها الخدمات المدمجة، احتلت AT&T المرتبة الأولى في تقييمات رضا العملاء عن الاتصال اللاسلكي والإنترنت في أسواق المستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة (استنادًا إلى تفضيل العلامة التجارية ومؤشر الترويج الصافي NPS). وترى الشركة أن هذا التقدم يعكس الفعالية المستمرة لاستراتيجيتها القائمة على الاستثمار والتركيز على العميل.

وقال جون ستانكي، رئيس مجلس إدارة AT&T والرئيس التنفيذي: "لقد بلغنا أو تجاوزنا جميع أهداف التوجيهات المالية الموحدة للسنة الكاملة 2025. ومع استثماراتنا الجديدة في الطيف الترددي والألياف، أصبحنا مستعدين لكسب المزيد من العملاء في مزيد من الفئات والمناطق في الولايات المتحدة. وبفضل أصولنا عالية الجودة في القطاع، نعمل على تسريع تنفيذ استراتيجيتنا لتحقيق نمو أفضل، وأفضل تجربة للعملاء، وعوائد أعلى للمساهمين خلال السنوات الثلاث المقبلة."

أداء قطاعات الأعمال في الربع الرابع

قطاع الاتصالات (Communications): الإيرادات 32.1 مليار دولار، بزيادة 3.2% على أساس سنوي؛ وربح التشغيل 6.8 مليار دولار، بزيادة 9.5% على أساس سنوي.

قطاع الجوال (Mobility): ارتفعت الإيرادات بنسبة 5.3% على أساس سنوي، منها نمو إيرادات الخدمات بنسبة 2.4% وإيرادات الأجهزة بنسبة 12.7%، مدفوعةً في الأساس بارتفاع مبيعات الأجهزة اللاسلكية. وارتفعت مصروفات التشغيل بنسبة 5.6% على أساس سنوي، ويعزى ذلك أساسًا إلى ارتفاع حجم المبيعات الذي أدى إلى زيادة نفقات الأجهزة والإعلان والمبيعات والديون المعدومة، وقد قابَلَ ذلك جزئيًا انخفاض تكاليف ترخيص المحتوى والوفورات الناتجة عن مبادرات التحول. وبلغ ربح التشغيل 6.4 مليار دولار، بزيادة 4.5% على أساس سنوي؛ وبلغ EBITDA* 9.2 مليار دولار، بزيادة 275 مليون دولار على أساس سنوي. ودفع نمو إيرادات الخدمات إلى زيادة ربح التشغيل بنسبة 4.5% وEBITDA* بنسبة 3.1%؛ وانخفض هامش ربح التشغيل 20 نقطة أساس على أساس سنوي، بينما ارتفع هامش EBITDA* للخدمات 30 نقطة أساس على أساس سنوي.خدمات الأعمال السلكية (Business Wireline): انخفضت الإيرادات بنسبة 7.5% على أساس سنوي، متأثرة بشكل أساسي بالانخفاض المستمر بنسبة 17.5% في الخدمات التقليدية وغيرها من الخدمات الانتقالية، وهو ما قابله جزئياً نمو إيرادات خدمات الألياف والاتصال المتقدم بنسبة 6.8%. وانخفضت نفقات التشغيل بنسبة 8.2% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض تكاليف الموظفين، والوفورات من مبادرات التحول، وانخفاض تكاليف الشبكة؛ كما انخفضت مصروفات الاستهلاك على أساس سنوي لأن بعض الأصول التقليدية أصبحت مستهلكة بالكامل، وهو ما قابله جزئياً استمرار الاستثمار الرأسمالي في المبادرات الاستراتيجية مثل الألياف. وبلغت الخسارة التشغيلية 163 مليون دولار، مقابل خسارة 211 مليون دولار في العام السابق؛ وبلغ EBITDA* 1.1 مليار دولار، بانخفاض 80 مليون دولار على أساس سنوي.

خدمات المستهلكين السلكية (Consumer Wireline): ارتفعت الإيرادات بنسبة 2.9% على أساس سنوي، حيث نمت إيرادات النطاق العريض بنسبة 6.7% وإيرادات الألياف بنسبة 13.6%؛ وقد قابل ذلك جزئياً انخفاض إيرادات خدمات الصوت والبيانات التقليدية والخدمات الأخرى. وانخفضت نفقات التشغيل بنسبة 5.1% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض مصروفات الاستهلاك الناتج عن اكتمال استهلاك بعض الأصول التقليدية، وهو ما قابله جزئياً استمرار الاستثمار الرأسمالي في المبادرات الاستراتيجية مثل الألياف وترقية الشبكة وتوسيعها؛ كما ساهم انخفاض تكاليف ترخيص المحتوى وتكاليف دعم العملاء في خفض النفقات، وهو ما قابله جزئياً ارتفاع تكاليف الشبكة. وبلغ الربح التشغيلي 538 مليون دولار، مقابل 276 مليون دولار في العام السابق؛ وبلغ EBITDA* 1.4 مليار دولار، بزيادة 152 مليون دولار على أساس سنوي. وحقق هذا القطاع زيادة صافية في مشتركي النطاق العريض للربع العاشر على التوالي، منها زيادة صافية قدرها 283 ألف مشترك في AT&T Fiber و221 ألف مشترك في AT&T Internet Air.

عمليات أمريكا اللاتينية (Latin America): ارتفعت الإيرادات بنسبة 20.6% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل أساسي بنمو مبيعات الأجهزة، وارتفاع عدد المشتركين ومتوسط الإيراد لكل مستخدم (ARPU)، والتأثيرات الإيجابية لأسعار الصرف. وارتفعت نفقات التشغيل بنسبة 19.7% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساساً إلى التأثيرات السلبية لأسعار الصرف، وارتفاع تكاليف الأجهزة ومصروفات الديون المعدومة بسبب نمو المشتركين، وزيادة مصروفات الاستهلاك. وبلغ الربح التشغيلي 34 مليون دولار، مقابل 21 مليون دولار في العام السابق؛ وبلغ EBITDA* 223 مليون دولار، مقابل 171 مليون دولار في العام السابق. ونما الربح التشغيلي لهذا القطاع على مدار العام بأكثر من 100 مليون دولار، مع استمرار تحسن الربحية.

تعديلات إعداد التقارير حسب القطاعات

اعتباراً من نتائج الربع الأول من عام 2026، تعتزم AT&T تعديل تقسيم قطاعاتها التشغيلية ليعكس تطور نموذج أعمالها نحو خدمات الاتصال المتقدم المدمجة بتقنية 5G والألياف الموجهة إلى العملاء من المستهلكين والشركات. ولمساعدة المستثمرين والمحللين على فهم هذا الانتقال في هيكل التقارير، قدمت الشركة في نموذج 8-K المقدم بتاريخ 28 يناير 2026 نتائج تاريخية معاد إعدادها وفقاً للقطاعات الجديدة للفترات الربعية والسنوية من 2023 إلى 2025. ويتوفر مزيد من المعلومات على investors.att.com.

التوقعات طويلة الأجل 2026—2028استنادًا إلى استثماراتها في 5G والألياف، بما في ذلك صفقتين أُعلنتا سابقًا ويُتوقع إتمامهما في أوائل عام 2026 — الاستحواذ على الغالبية العظمى من أصول أعمال الألياف للسوق الجماهيري لدى Lumen، والاستحواذ على تراخيص الطيف اللاسلكي لدى EchoStar — تتوقع AT&T أن تحقق بحلول عام 2028 تحسنًا في نمو EBITDA* المعدل وربحية السهم المعدلة*، فضلًا عن تدفق نقدي حر* أعلى.

يتوقع التوجيه المالي الموحد للشركة أن يحافظ الأداء المالي لقطاع الاتصال المتقدم (Advanced Connectivity) على قوة ونمو مستمرين خلال 2026—2028. وفي الوقت نفسه، تتوقع الشركة استمرار انخفاض إيرادات الخدمات في قطاع الخدمات التقليدية (Legacy): مع تقدّم الشركة نحو إيقاف تشغيل شبكة النحاس ذات الاستهلاك العالي للطاقة في معظم مناطق تغطيتها بحلول نهاية عام 2029، وترقية العملاء إلى خدمات الاتصال المتقدم القائمة على 5G والألياف، من المتوقع أن تنخفض إيرادات خدمات القطاع التقليدي في عام 2026 بأكثر من 20%، وأن تصبح غير جوهرية بحلول نهاية عام 2029؛ ويتوقع أن يسجل القطاع EBITDA* سلبيًا بعد عام 2027، إلى أن تختفي إلى حد كبير التكاليف المباشرة المرتبطة بتشغيل شبكة النحاس. وتشير الشركة أيضًا إلى أن الحصول على موافقة الجهات التنظيمية في كاليفورنيا قد يؤخر إيقاف تشغيل شبكة النحاس إلى ما بعد عام 2029.

فيما يتعلق بصفقة Lumen، قالت AT&T: بعد إتمام الصفقة، ستُدرج الشركة أصول شبكة الألياف المستحوذ عليها (بما في ذلك جزء من قدرات بناء شبكة الألياف) في شركة تابعة مملوكة بالكامل، وتعتزم بيع حصة من ملكية تلك الشركة التابعة إلى شريك في حقوق الملكية، يستثمر بدوره في هذا النشاط المستمر. واعتبارًا من إتمام صفقة Lumen، تتوقع AT&T الإبلاغ عن هذا النشاط بوصفه محتفظًا به للبيع وعمليات متوقفة، بحيث لا تُدرج نتائج تشغيله وتدفقاته النقدية المباشرة ضمن عمليات الشركة المستمرة. وبعد إتمام بيع حصة الملكية إلى شريك حقوق الملكية، ستُدرج حصة AT&T من أرباح (خسائر) حقوق الملكية لتلك الشركة التابعة ضمن ربحية السهم المعدلة* للعمليات المستمرة. ويستند التوجيه طويل الأجل المذكور أعلاه إلى أساس العمليات المستمرة، ولا يشمل العمليات المتوقفة.

خطة تخصيص رأس المال طويلة الأجل

تتوقع AT&T أن تعيد إلى المساهمين أكثر من 45 مليار دولار خلال الفترة 2026—2028 من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. وبموجب خطة عائد رأس المال هذه، تتوقع الشركة الحفاظ على توزيعات الأرباح السنوية الحالية للأسهم العادية البالغة 1.11 دولار للسهم. كما تتوقع الإدارة إكمال عمليات إعادة الشراء بموجب تفويض إعادة الشراء الحالي البالغ 10 مليارات دولار قبل نهاية عام 2026، وبدء عمليات إعادة الشراء بموجب التفويض اللاحق البالغ 10 مليارات دولار الذي وافق عليه مجلس إدارة الشركة. وتتوقع الشركة إعادة شراء نحو 8 مليارات دولار من الأسهم العادية في عام 2026 بموجب التفويضات المذكورة، والحفاظ على وتيرة إعادة شراء مستقرة حتى عام 2028، رهنًا بمزيد من التفويض من مجلس الإدارة.بعد اكتمال الصفقتين مع Lumen وEchoStar، تتوقع AT&T أن ترتفع نسبة صافي الدين إلى EBITDA المعدل* إلى نحو 3.2 أضعاف، وأن تنخفض إلى نحو 3 أضعاف بحلول نهاية عام 2026. ولا تزال الشركة تتوقع أن يعود صافي الرفع المالي إلى نطاقه المستهدف البالغ نحو 2.5 أضعاف خلال نحو ثلاث سنوات من إتمام عمليات الاستحواذ المذكورة. وقالت الشركة إنها ستحافظ على استراتيجية متسقة لعائد رأس المال أثناء خفض صافي الرفع المالي إلى النطاق المستهدف.

عوائد المساهمين والتنفيذ الاستراتيجي في 2025

في عام 2025، أعادت AT&T أكثر من 12 مليار دولار إلى المساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. وقالت الشركة إن التنفيذ المستمر لاستراتيجية تركز على العملاء وتقوم على الاستثمار أدى إلى رفع معدل التقارب وتعزيز نمو الربحية؛ ومن بين العملاء الذين يمتلكون اتصالات لاسلكية وإنترنت معًا، حققت الشركة أداءً رائدًا في القطاع من حيث رضا العملاء.

معلومات المكالمة الجماعية

تم بث مكالمة AT&T الجماعية لنتائج الربع الرابع من عام 2025 والنتائج السنوية الكاملة عبر الإنترنت في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء 28 يناير 2026. يمكن الوصول إلى البث الشبكي والمواد ذات الصلة (بما في ذلك الملخص المالي) على investors.att.com.

عن AT&T

AT&T Inc. مدرجة في بورصة نيويورك في الولايات المتحدة تحت الرمز T، ويمكن العثور على معلومات الشركة على about.att.com، ومعلومات المستثمرين على investors.att.com.

ملاحظة: المؤشرات المعلّمة بعلامة * في هذا المستند هي مؤشرات مالية غير متوافقة مع GAAP. للحصول على تعريفات المؤشرات ذات الصلة ومعلومات التوفيق مع المؤشرات المالية المتوافقة مع GAAP، يُرجى الرجوع إلى مواد النتائج المنشورة على موقع علاقات المستثمرين للشركة. يتضمن هذا المستند بيانات تطلعية، وقد تختلف النتائج الفعلية عن التوقعات بسبب المخاطر وعدم اليقين.