AT&T、2025年第4四半期および通期業績を発表：融合型光ファイバーと5Gの加入者増加がけん引し、連結財務ガイダンスをすべて達成

ダラス、2026年1月28日 —— AT&T Inc.（ニューヨーク証券取引所コード：T）は2025年第4四半期および通期の財務業績を発表した。同社は、2025年の連結財務ガイダンスのすべての指標が予想を達成または上回り、コンシューマーブロードバンドの加入者増加が10年間で最高水準を記録し、業績は主に光ファイバーと5Gサービスの融合による加入者増加に牽引されたと述べた。

同社は、ますます多くの顧客がすべての接続ニーズに対してAT&Tを単一のサービスプロバイダーとして選択しており、AT&T Fiberの家庭ユーザーのうちAT&Tワイヤレスサービスも選択する割合が42%に上昇し、融合率が同社の年間最速の成長を実現したと指摘した。融合サービスを提供する地域では、AT&Tは消費者および中小企業市場のワイヤレスおよびインターネット接続の顧客満足度スコアで第1位にランクされた（ブランド好感度とネットプロモータースコアNPSに基づく）。同社は、この進展が投資主導で顧客中心の戦略の継続的な成果を反映していると考えている。

AT&Tの会長兼CEOのジョン・ステインキーは次のように述べた。「我々は2025年通期の連結ガイダンスのすべての目標を達成または上回った。スペクトラムと光ファイバーへの新規投資により、米国のより多くのカテゴリーと地域でより多くの顧客を獲得する準備ができている。業界内の優良資産を活用し、戦略の実行を加速し、今後3年間でより良い成長、最高の顧客体験、そしてより高い株主還元を実現する。」

第4四半期の事業セグメント業績

通信事業セグメント（Communications）：収入321億ドル、前年同期比3.2%増；営業利益68億ドル、前年同期比9.5%増。

モビリティ事業（Mobility）：収入は前年同期比5.3%増、うちサービス収入は2.4%増、機器収入は12.7%増で、後者は主にワイヤレス機器の販売台数増加に牽引された。営業費用は前年同期比5.6%増で、主に販売台数の増加に伴う機器、広告、販売および貸倒費用の増加によるもので、コンテンツライセンス費用の減少および変革イニシアチブによる費用節約で一部相殺された。営業利益は64億ドル、前年同期比4.5%増；EBITDA*は92億ドルで、前年同期比2.75億ドル増。サービス収入の増加が営業利益を4.5%増、EBITDA*を3.1%増に押し上げた；営業利益率は前年同期比20ベーシスポイント低下、EBITDA*サービス利益率は前年同期比30ベーシスポイント上昇した。法人向け固定回線事業（Business Wireline）：売上高は前年同期比7.5%減少した。主に従来型およびその他の移行期サービスが17.5%減少し続けた影響によるもので、光ファイバーおよび先進接続サービスの売上高が6.8%増加したことである程度相殺された。営業費用は前年同期比8.2%減少した。主に人件費の減少、変革施策による節約、ネットワーク費用の低減による。減価償却費は前年同期比で減少した。これは一部の従来型資産の償却が完了したためであり、光ファイバーなどの戦略的施策への継続的な資本投入によって一部相殺された。営業損失は1億6,300万ドルで、前年同期は2億1,100万ドルの損失だった。EBITDA* は11億ドルで、前年同期比8,000万ドル減少した。

消費者向け固定回線事業（Consumer Wireline）：売上高は前年同期比2.9%増加した。うちブロードバンド売上高は6.7%増、光ファイバー売上高は13.6%増だった。従来型音声・データサービスおよびその他サービスの売上高減少が、これらの増加を一部相殺した。営業費用は前年同期比5.1%減少した。主に一部の従来型資産の償却完了による減価償却費の減少によるもので、光ファイバーならびにネットワークのアップグレードおよび拡張などの戦略的施策への継続的な資本投入によって一部相殺された。コンテンツライセンス費用とカスタマーサポート費用の減少も費用削減に寄与したが、ネットワーク費用の上昇によって一部相殺された。営業利益は5億3,800万ドルで、前年同期は2億7,600万ドルだった。EBITDA* は14億ドルで、前年同期比1億5,200万ドル増加した。このセグメントは10四半期連続でブロードバンド加入者数の純増を達成し、うちAT&T Fiberは28万3,000人、AT&T Internet Airは22万1,000人の純増となった。

ラテンアメリカ事業（Latin America）：売上高は前年同期比20.6%増加した。主に機器販売の増加、加入者数とARPUの向上、および為替の追い風によって押し上げられた。営業費用は前年同期比19.7%増加した。主に為替の逆風、加入者増加に伴う機器費用と貸倒費用の増加、および減価償却費の増加による。営業利益は3,400万ドルで、前年同期は2,100万ドルだった。EBITDA* は2億2,300万ドルで、前年同期は1億7,100万ドルだった。このセグメントは通年で営業利益が1億ドル超増加し、収益性が継続的に改善した。

セグメント別報告の変更

2026年第1四半期の業績以降、AT&Tは、消費者および法人顧客向けの5Gと光ファイバーを融合した先進接続サービスへとビジネスモデルが進化していることを反映するため、事業セグメントの区分を変更する予定である。投資家およびアナリストがこの報告構造の移行を理解できるよう、同社は2026年1月28日に提出したForm 8-Kにおいて、2023年から2025年までの各四半期および通年について、新セグメント基準で遡及修正した過去業績を提供している。詳細はinvestors.att.comで確認できる。

2026—2028年の長期見通し5Gおよび光ファイバー分野への投資に基づき、これには以前に発表され2026年初頭に完了予定の2件の取引――Lumenのマスマーケット向け光ファイバー事業の資産の大部分の取得およびEchoStarの無線周波数ライセンスの取得――が含まれるが、AT&Tは2028年までに調整後EBITDA*および調整後1株当たり利益*の成長改善、ならびにより高いフリーキャッシュフロー*を実現すると見込んでいる。

同社の連結財務見通しでは、2026—2028年に先進接続（Advanced Connectivity）セグメントの財務実績が力強く持続的な成長を維持すると予想している。同時に、同社は従来型（Legacy）セグメントのサービス収入が継続的に減少すると予想している。同社が2029年末までにそのカバレッジの大部分で高エネルギー消費の銅線ネットワークを停止し、顧客を5Gおよび光ファイバーに基づく先進接続サービスへアップグレードすることを進めるにつれ、従来型セグメントの2026年のサービス収入は20%以上減少し、2029年末までには重要性がなくなる見込みである。同セグメントは、銅線ネットワーク運営に関連する直接費がほぼなくなるまで、2027年以降に負のEBITDA*を計上すると予想される。同社は同時に、カリフォルニア州規制当局の承認を取得できるか否かによって、銅線ネットワークの停止時期が2029年以降に延期される可能性があると注意喚起している。

Lumen取引について、AT&Tは次のように述べている。取引完了後、同社は取得した光ファイバーネットワーク資産（一部の光ファイバーネットワーク構築能力を含む）を完全子会社に組み入れ、その後、エクイティパートナーに同子会社の一部持分を売却し、同パートナーがこの継続事業に共同投資する計画である。Lumen取引のクロージング以降、AT&Tは同業務を売却目的保有および非継続事業として報告し、その経営成績と直接キャッシュフローを同社の継続事業に含めないと見込んでいる。エクイティパートナーへの一部持分売却完了後、同子会社の持分利益（損失）に対するAT&Tの取り分は、継続事業の調整後1株当たり利益*に含まれる。上記の長期見通しは継続事業ベースであり、非継続事業を含まない。

長期資本配分計画

AT&Tは2026—2028年に、配当および自社株買いを通じて株主に450億ドル以上を還元すると見込んでいる。この資本還元計画に基づき、同社は現在の普通株式1株当たり年換算配当1.11ドルを維持すると見込んでいる。経営陣はまた、2026年末までに既存の100億ドルの自社株買い枠に基づく買い戻しを完了し、同社取締役会が承認済みの後続の100億ドル枠に基づく買い戻しを開始すると見込んでいる。同社は2026年に上記の枠に基づき約80億ドルの普通株式を買い戻し、取締役会によるさらなる承認を前提として、2028年まで安定的な買い戻しペースを維持すると見込んでいる。LumenおよびEchoStarとの取引完了後、AT&Tは、同社の純負債対調整後EBITDA比率*が約3.2倍に上昇し、2026年末までに約3倍に低下すると予想している。同社は引き続き、上記買収のクロージング後約3年以内にネット・レバレッジが2.5倍前後の目標レンジに戻ると予想している。同社は、ネット・レバレッジを目標レンジまで引き下げつつ、一貫した資本還元戦略を維持すると述べている。

2025年の株主還元と戦略実行

2025年、AT&Tは配当と自社株買いを通じて120億ドル超を株主に還元した。同社によると、顧客中心で投資主導の戦略を継続的に実行したことでコンバージェンス率が向上し、収益性の成長につながった。無線とインターネット接続の両方を利用する顧客において、同社は業界をリードする顧客満足度実績を達成した。

電話会議情報

AT&Tの2025年第4四半期および通期決算電話会議は、米国東部時間2026年1月28日（水）午前8時30分にウェブキャスト配信されます。ウェブキャストおよび関連資料（財務ハイライトを含む）は investors.att.com で入手できます。

AT&Tについて

AT&T Inc.は米国ニューヨーク証券取引所に上場しており、ティッカーシンボルはTです。会社情報は about.att.com、投資家情報は investors.att.com でご覧いただけます。

注： 本文中で*が付された指標は非GAAP財務指標です。当該指標の定義およびGAAP財務指標との調整情報については、同社の投資家向け情報サイトで公表された決算資料をご参照ください。本文には将来予想に関する記述が含まれており、実際の結果はリスクおよび不確実性により予想と異なる可能性があります。